Основные задачи анализа оборотных средств:

- изучение изменения состава и структуры оборотных средств;

- группировка оборотных средств по основным признакам;

- определение основных источников формирования оборотных средств;

- определение основных показателей эффективности использования оборотных средств.

Классификация оборотных средств приведена на (рис.1.)

Основными источниками информации для анализа оборотного капитала служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Элементами оборотных средств являются:

*предметы труда (сырье, материалы, топливо);

* готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи;

* средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота.

Период времени, в течении которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность этого периода влияют:

- период кредитования предприятия поставщиками;

- период кредитования предприятием покупателей;

- период нахождения сырья и материалов в запасах;

- период производства и хранения готовой продукции на складе.

В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции не складе предприятия. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах предприятия.

К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставной капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). величина собственного оборотного капитала определяется как разница между итогом раздела 4 пассива баланса (капитал и резервы) и итогом раздела 1 актива баланса (внеоборотные активы).

К собственным оборотным средствам относят также долгосрочные пассивы, т.е. предполагается, что долгосрочные пассивы предназначены для финансирования основных средств капитальных вложений. При таком подходе величина собственного капитала определяется как разность между итогом суммы 4 и 5 разделов баланса и итогом раздела 1 актива баланса.

Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного использования.

Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в финансовом плане предприятия.

Заемные оборотные средства формируются в виде банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность).

Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

Источниками формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее.

Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы:

- материальные оборотные средства, сюда входят материалы (основные и вспомогательные), МБП, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты.

- Дебиторская задолженность, в ее состав включаются следующие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, прочие оборотные активы.

- Денежные средства, в их состав включаются следующие статьи баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.

Оборотные средства по видам классифицируются на:

1) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

2) Запасы готовой продукции. Этот вид характеризует текущий объем входящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

3) Незавершенное производство. Этот вид характеризует значительный объем и продолжительность цикла.

4) Дебиторская задолженность. Характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, услуги, выданные авансы.

5) Денежные средства. Относятся не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте, но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных средств.

6) Прочие виды оборотных активов.

Основной целью анализа оборотных активов является оценка уровня достаточности финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость предприятия.

Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при использовании их в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вмести с тем, отдельные виды оборотных средств способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения).

Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные средства в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения – риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность – риску не возврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товароматериальных ценностей – потерям от естественной убыли. Поэтому оборотные средства должны быть направлены на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов. Оборотные средства получают свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

- норматив собственных оборотных средств предприятия;

- система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

- система коэффициентов ликвидности оборотных средств;

- нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных средств.

Собственные средства направляются в первую очередь на финансирование основных фондов, а также в оборотные средства (собственные).

При анализе источников привлеченных средств важно определить необходимость их привлечения, структуру источников и эффективность их использования.

Важным звеном в работе предприятия являются расчеты. Для завершения их необходимы время и денежные средства. Поэтому всегда на определенную отчетную дату остаются суммы дебиторской и кредиторской задолженности. Они могут сбалансироваться, но стойкое превышение одних сумм над другими могут изменять реальную величину оборотных средств предприятия.

При анализе показателей оборачиваемости оборотных средств изучаются за несколько периодов как в целом, так и в разрезе отдельных их видов. В результате делаются выводы, которые касаются ускорения оборачиваемости оборотных средств или, наоборот, замедление их движений.

Изменение скорости оборота оборотных средств могут послужить оказать соответствующее изменение потребности в них. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Критерием эффективности использования оборотных средств является относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких результатов производственной и финансовой деятельности. Исходя из этого, эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:

- коэффициентом опережения темпов роста объема продукции над темпами роста средних остатков оборотных средств;

- увеличением реализации товаров на одну гривну оборотных средств;

- относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;

- ускорением оборачиваемости оборотных средств.

Ускорением оборачиваемости оборотных средств приводит к высвобождению средств из оборота, что позволяет меньшей суммой оборотных средств увеличить выпуск и реализацию продукции и улучшить качество продукции (работ, услуг).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств определяется следующими факторами:

- эффективным использованием всех видов ресурсов,

- сокращением длительности производственного цикла,

- сокращением сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах,

- оптимальной величиной производственных запасов.

Для того чтобы провести анализ оборачиваемости средств, необходимо по периодам:

1) определить:

§ коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

§ продолжительность одного оборота в днях;

§ коэффициент закрепления оборотных средств (основные средства / объем реализованной продукции);

2) определить изменения показателей за анализируемый период;

3) определить, каким образом отклонения по показателям повлияли на размер оборотных средств.

Показатели оборачиваемости могут исчисляться как в целом по оборотным средствам, так и по материальным оборотным средствам и дебиторской задолженности.

Плановым показателем оборачиваемости средств могут определятся только по материальным оборотным средствам. Плановый оборот по реализации исчисляется, исходя из тех, же показателей, которые были учтены при определении фактического оборота.

Увеличение количества оборотов и сокращение продолжительности одного оборота в днях свидетельствуют о более эффективном использовании оборотных средств, и наоборот.

Размер высвобождения (или дополнительного вовлечения в оборот) оборотных средств в результате ускорения (или замедления) их оборачиваемости по сравнению с прошлым периодом определяется путем умножения изменения длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов.

Оборачиваемость оборотных средств в целом зависит от скорости оборота отдельных элементов оборотных средств, особенно таких как:

* производственные запасы,

* готовая продукция,

* незавершенное производство,

* дебиторская задолженность.

Чем выше скорость оборота запасов, тем выше ликвидность.

В целом оборачиваемость показывает, сколько раз возмещался предприятию тот или иной элемент оборотных средств при реализации товаров (работ, услуг).

В обобщенном виде эффективность использования ресурсов находит выражение в финансовых коэффициентах.

Величина оборотных средств, их структура и достаточность характеризуют количественную сторону оборотных средств, но есть и качественная, связанная со скоростью его оборота, оборачиваемостью. Между суммой оборотных средств и показателями оборачиваемости существуют тесные обратные взаимосвязи. Ускорение оборачиваемости этих средств оказывает решению финансовых проблем наиболее удобным способом за счет использования существующих внутренних резервов предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств, оборотов определяется отношением объема реализации к средней величине оборотных активов. И норматив составляет > 7. Оборачиваемость оборотных средств свидетельствуют о изменениях объема реализованной продукции и стоимости активов.

Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется как 360 к оборачиваемости оборотных средств в оборотах, норматив составляет < 52

Предприятие считается обеспеченным собственными оборотными средствами, если их сумма не ниже норматива. Снижение собственных оборотных средств от норматива свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия. Сопоставление наличных собственных оборотных средств проводится по данным Ф.№ 3 и бизнес планов. В результате определяются остатки и недостачи собственных оборотных средств. (табл.1).

При анализе скорости оборота оборотных средств, видно, что факторами ускорения их оборачиваемости являются:

1) сокращение на конец года остатка незавершенного производства продукции;

2) сокращение на конец года остатка готовой продукции на складе;

3) сокращение на конец года остатка задолженности предприятию потребителей продукции;

4) рост валового объема производимой продукции;

5) сокращение средств предприятия в запасах и затратах;

6) уменьшение средств в виде свободных остатков на счетах в банках, в расчетах (дебиторская задолженность) и в прочих активах.