Выполнил: студент 34Э группы

Проверила : Коржова В.И.

Хабаровск
2007

Содержание.

1.   Экономические ресурсы предприятия 3
2.   Ограниченность и взаимодействие ресурсов 10
3.   Основной капитал предприятия 13
4.   Оборотный капитал предприятия 18
5.   Источники формирования оборотного капитала фирмы. 22
Список литературы 28

1.   Экономические ресурсы предприятия

Для начала необходимо дать определение понятию «Экономические ресурсы». Приведу несколько наиболее распространенных и на мой взгляд оптимальных и наиболее точных  определений этого понятия.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ — фундаментальное понятие экономической теории, означающее в общем источники, средства обеспечения производства, совокупность ресурсов, используемых в хозяйственной деятельности. Экономические Ресурсы делятся на:
1. природные (сырьевые, геофизические),
2. трудовые (человеческий капитал),
3. капитальные (физический капитал),
4. оборотные средства (материалы),
5. информационные ресурсы,
6. финансовые (денежный капитал).
Следует отметить, что такое деление не является строго однозначным.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ (от лат. ressource - вспомогательное средство) - совокупность материальных и нематериальных факторов и средств, обеспечивающих функционирование общественного производства, бесперебойный процесс общественного производства и воспроизводства. Выделяют следующие их виды:
1. природные (сырьевые, географические);
2. трудовые (человеческий капитал);
3. капитальные (физический капитал);
4. оборотные средства;
5. финансовый капитал;
6. предпринимательские способности;
7. интеллектуальный потенциал и др.
 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ РЕСУРСЫ - совокупность ресурсов, используемых в хозяйственной деятельности, включая природные, трудовые, капитальные ресурсы (капитал). В качестве экономических ресурсов рассматриваются и финансовые ресурсы, денежный капитал.
ДЕНЕЖНЫЙ КАПИТАЛ - капитал в денежной форме, в виде денежных средств. Образование денежного капитала (денежных инвестиций, капиталовложений) обычно предшествует созданию на его основе физического капитала, средств производства, приобретаемых за счет денежного капитала и образующих производительный, товарный капитал.
Эффективность распределения ресурсов - уровень организации экономики, при котором общество извлекает максимум полезности из имеющихся ресурсов и технологий, и уже невозможно увеличить чью-либо долю в полученном результате, не сократив другую. В такой ситуации общество находится на границе полезности-возможности.
Степень эффективности распределения ресурсов, определяется не желаниями и намерениями производителя, а запросами потребителей. Наиболее эффективным способом распределения ресурсов будет тот, который в наибольшей степени соответствует действительным потребностям покупателей.
Эффективность распределения ресурсов - практически - производство продукта при таких условиях, когда его цена равна его предельным издержкам.
Ресурсы - источники и предпосылки получения необходимых людям материальных и духовных благ, которые можно реализовать при существующих технологиях и социально-экономических отношениях. Ресурсы подразделяются на три основные группы:
- материальные ресурсы;
- трудовые ресурсы, в том числе интеллектуальные ресурсы;
- природные (естественные) ресурсы.
Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия в качестве источников финансирования предприятия, следует в первую очередь отметить следующие его характеристики:
- капитал предприятия в своей вещественной форме представляет собой основные факторы производства;
- капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников;
- капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости;
- динамика капитала предприятия является важнейшим барометром уровня эффективности его хозяйственной деятельности.
Капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования разделяется на собственный и заемный.
Собственный капитал формируется за счет стоимости имущества, вложенного (инвестированного) собственником в предприятие. Он рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.
Для того, чтобы превратить свое имущество (или его часть) в капитал (капитализировать его), владельцы данного имущества должны как минимум соблюсти следующие условия:
- капитализируемое имущество должно быть отделено от другого личного имущества владельцев на длительное время (возможно – навсегда). В этом случае собственник теряет возможность использования физических или иных свойств капитализируемого имущества для непосредственного личного потребления;
- с момента капитализации право на пользование и распоряжение инвестированным имуществом должно быть передано предприятию как субъекту хозяйствования. Капитализированное имущество является активами предприятия, обязующегося использовать их таким образом, чтобы стоимость этих активов максимально возросла.
Собственный капитал, по сравнению с заемным, характеризуется следующими позитивными особенностями:
1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1. Ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла.
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль и др. (рисунок 1.).
 
Рисунок 1. – Структура собственного капитала предприятия
Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу.
Уставный капитал организации может выступать в виде:
- складочного капитала – в полном товариществе и товариществе на вере;
- паевого либо неделимого фонда – в производственном кооперативе (артели);
- уставного капитала – в акционерных обществах, обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью;
- уставного фонда – в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.
Уставный капитал является имущественной основой деятельности организации, он определяет долю каждого участника в управлении предприятием и гарантирует интересы его кредиторов.
Уставный капитал от других структурных частей собственного капитала предприятия отличает то, что он должен быть распределен между его участниками (учредителями). Поэтому решение общего собрания учредителей о его изменениях должно сопровождаться указанием о порядке их распределения между участниками.
Добавочный капитал – это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.
Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.
По своему финансовому происхождению добавочный капитал имеет следующие источники формирования:
- эмиссионный доход;
- суммы дооценки внеоборотных активов;
- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;
- суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений;
- безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли);
- средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений.
Добавочный капитал может пополняться за счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных средств, данный источник образуется в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.
К добавочному капиталу присоединяются ассигнования, получаемые из бюджета любого уровня, которые израсходованы предприятием на финансирование долгосрочных инвестиций.
Следующая составляющая собственного капитала, это резервный капитал, представляющий собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств.
Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В настоящее время в соответствии с законодательством Российской Федерации, определяющим порядок деятельности акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями, а также с налоговым законодательством указанные организации должны формировать резервный капитал в обязательном порядке. В этом случае резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.
В составе имущества организации резервный капитал, создаваемый в соответствии с законодательством, и резервный капитал, создаваемый в соответствии с учредительными документами, учитываются раздельно.
Весьма своеобразной и перспективной формой собственного капитала предприятия являются специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования.
Организация имеет право создавать резервы на:
- предстоящую оплату отпусков работникам;
- выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
- выплату вознаграждений по итогам работы за год;
- ремонт основных средств;
- производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
- предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;
- предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
- гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
- покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами Минфина России.
 Порядок формирования и использование средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.

2. Ограниченность и взаимодействие ресурсов

Общей исходной посылкой при постановке и решении экономических задач является выбор вариантов поведения в условиях ограниченности ресурсов. Человеческие потребности безграничны, а ресурсы, необходимые для их удовлетворения, ограничены. Каждое общество сталкивается с одной и той же проблемой - проблемой ограниченности возможностей.
Экономика - дисциплина, изучающая, каким образом общество с ограниченными, дефицитными ресурсами решает: что, как и для кого производить. Человеческие потребности практически не ограничены, тогда как в любом обществе имеется ограниченное количество ресурсов, которое может быть использовано для производства этих товаров и услуг. Вопросы: что, как и для кого производить - не составляли бы проблемы, если бы ресурсы не были ограниченны и можно было бы производить любой товар в ограниченных количествах.
Редкость ресурсов и благ - это одно из основополагающих условий экономических исследований.
"В мире, каков он есть, даже маленькие дети, подрастая, узнают, что на вопрос, "какой из двух", нельзя отвечать "оба" - пишет П. Самуэльсон.
Именно в силу ограниченности ресурсов последние предоставляются использующим их предпринимателям за плату, которая принимает форму процентного дохода, ренты.
Взаимодополняемость ресурсов - использование некоторых видов ресурсов обязательно в комплекте, в определенной (фиксированной) пропорции, причем эффективность их использования определяется количеством того ресурса, на производство которого имеются ограничения.
Все виды экономических ресурсов, выделяемых в экономике, ограничены и в количественном и в качественном отношении. В этом заключается принцип «ограниченности» или «редкости ресурсов», что является их особенностью.
Еще одной особенностью категории «ресурсы» является их воспроизводимость (воспроизводимые ресурсы), т. е. способность восстанавливаться взамен потребленной части. К не воспроизводимым ресурсам относятся земельные угодья, полезные ископаемые, воздух и другие, т. е. ресурсы, которые практически невозможно воссоздать вновь.
Так, С. Брю, К. Макконелл считают, что ресурсы – это земля, капитал, труд и предпринимательская способность.
В общем виде ресурсы предприятия, по мнению Л.Г. Окороковой, понимаются как совокупность средств, запасов, источников, средств и предметов труда, имеющихся в наличии у предприятия и могущих быть мобилизованными и приведенными в действие, а также использованными для достижения его целей. Иметь достаточные ресурсы для предприятия означает располагать необходимыми возможностями при определенных условиях для своего развития и нормального функционирования в соответствии с поставленными целями . Однако группа авторов, в том числе М.А. Комаров, Е. Румянцева, А. Яковенко, добавляют в существующую классификацию еще и информационный ресурс, занимающий в настоящее время одну из доминирующих позиций .
Мы разделяем данную точку зрения и  считаем, что заслуживает внимания подход В.В. Ковалева, который определяет совокупность ресурсов, как материально-техническую базу (долгосрочные ресурсы, обусловленные сущностью технологического процесса), оборотные активы (активы, обеспечивающие выполнение технологического процесса), трудовые ресурсы и финансовые ресурсы
Представляется, что содержание «ресурсов» наилучшим образом раскрыто в трудах С.А. Бороненковой, которая рассматривает ресурсы как элемент объекта управления и классифицирует их традиционным образом: средства труда; предметы труда ; трудовые ресурсы ; финансовые ресурсы  .
К ресурсам, которыми располагает предприятие, И.Т. Балабанов относит технические, технологические, трудовые, пространственные (территория, помещения, коммуникации), финансовые ресурсы и возможности . Одновременно в состав предприятия включаются ресурсы организационной структуры системы управления.
Такой подход правомерен, но различные по количественно-качественным характеристикам составляющие элементы должны быть интегрированы в единое понятие применительно к уровню предприятия.
Следовательно, предприятие должно обеспечить высокую эффективность функционирования за счет полного и рационального использования всех имеющихся у него ресурсов.

3.  Основной капитал предприятия

Основной капитал включает основные  средства,  а  также  незавершенные долгосрочные  инвестиции,  нематериальные  активы  и   новые   долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).
Основные средства, арендованные с правом  последующего  выкупа  или  в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность  арендатора, учитываются также , как  собственные основные средства.
В  состав  капитала  также  включаются  затраты   на   незавершенные капитальные вложения в основные средства и  на  приобретение  оборудования.
Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств,  которая еще не превратилась в основные средства, не может  участвовать  в  процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже  изъяты из оборотного капитала.
Долгосрочные финансовые  инвестиции  представляют  собой  затраты  на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на  приобретение акций и  облигаций  на  долговременной  основе.  К  финансовым  инвестициям относятся также  :
-  долгосрочные  займы,  выданные  другим  предприятием  под   долговые обязательства;
- стоимость имущества,  переданного  в  долгосрочную  аренду  на  праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи  собственности на имущество по истечении срока аренды).
Основные  средства  -   это  средства,  вложенные   в   совокупность материально-вещественных  ценностей,   относящихся   к   средствам   труда.
Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные  средства  оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое  состояние  и  результаты деятельности фирмы.
Финансовые  показатели  использования  основных  средств  могут  быть объединены в следующие группы :
-  показатели   объема,    структуры   и   динамики  основных средств;
- показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;
- показатели эффективности использования основных средств;
- показатели эффективности затрат на содержание и эксплуатацию основных средств;
-   показатели эффективности инвестиций в основные средства.
Необходимо  отметить,  что  возможности   анализа   эффективности функционирования  основных  средств  на  предприятиях  ограничены низким уровнем  организации  оперативно-технического  учета  времени  работы   и простоев оборудования, их  производительности  и  степени  загрузки.  Это сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления.
В  ходе    анализа показателей движения основных средств. необходимо  оценить  размеры,  динамику  и структуру вложений капитала фирмы в  основные  средства,   выявить  главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.
С этой целью проводится  сопоставление  данных  на  начало  и  конец отчетного периода по всем элементов основных средств.
Оценка изменений производится  по  первоначальной  стоимости  основных средств.
В  динамике изменений положительной тенденцией  является  опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.
Существует   методика  «горизонтального»  и  «вертикального»  анализа показателей движения основных средств.
Взаимосвязанный  набор  показателей  для учета ,  анализа  и   оценки
процесса обновления производственных фондов :
Fк.г. =  Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;
Где  Fк.г. – производственные фонды на конец года;
Fн.г. – производственные фонды на начало года;
Fнов. -  производственные фонды, введенные в отчетном году;
Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном году.
На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:
1. индекс роста производственных фондов;
2. коэффициент обновления основных фондов;
3. коэффициент интенсивности обновления основных фондов;
4. коэффициент масштабности обновления;
5. коэффициент стабильности  основных фондов;
6. коэффициент выбытия   основных фондов.
Приведенные коэффициенты могут  использоваться  для  изучения  изменения основных фондов за определенный период.
Эффективность инвестиций в основные  средства  зависит  от  множества факторов, среди которых важнейшими являются :
1. отдача   вложений,    срок   окупаемости   инвестиций,     инфляция,
2. рентабельность  инвестиций  за  весь  период  и  по   отдельным   периодам,
3. стабильность  поступлений  средств  от  вложений,  наличие  других,   более
4. эффективных направлений вложения  капитала  (  финансовые  активы  валютные операции и пр.).
Инвестирование,  осуществляемое  в  форме  капиталовложений,  является наиболее трудной задачей финансового  планирования  и  требует  тщательного анализа.  Решения  в  этой  области  требуют  от  фирмы  принятия  на  себя долгосрочных  обязательств,  поэтому  следует   опираться   на   тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных  условий,  которые необходимы   для   обеспечения   экономической    прибыли,    оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.
С  финансовой  точки  зрения  инвестиционный  проект  объединяет  два самостоятельных процесса:
1. создание производственного и иного объекта;
2. последовательное получение прибыли.
Указанные процессы протекают последовательно  или  параллельно.   Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.
Вопрос о размерах требуемых инвестиций с  точки  зрения  финансового планирования сводится к анализу и  оценке  экономической  привлекательности инвестиционного проекта.
Эволюция развития методов анализа дает  нам  возможность  выбора  как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки. К простым методам оценки привлекательности инвестиционного  проекта относятся:   срок   окупаемости   и   рентабельность    вложений,   средняя рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.
Источники   финансирования   воспроизводства    основных    средств подразделяются на собственные и заемные.
Воспроизводство имеет две формы:
- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа  основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
- расширенное  воспроизводство,  когда  затраты  на  возмещение  износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.
Затраты  капитала  на   воспроизводство   основных   средств   имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций  на новое строительство,  на  расширение  и  реконструкцию  производства,  на техническое  перевооружение  и   на   поддержку   мощностей   действующих предприятий.
К  источникам  собственных   средств   фирм   для   финансирования воспроизводства основных средств относятся:
- амортизация;
- износ нематериальных активов;
- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.
Достаточность  источников  средств  для  воспроизводства  основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.
К заемным источникам относятся:
- кредиты банков;
- заемные средства других фирм;
- долевое участие в строительстве;
- финансирование из бюджета;
- финансирование из внебюджетных фондов.
Вопрос о  выборе  источников  финансирование  капитальных  вложений должен  решатся  с  учетом  многих  факторов: 
1. стоимости   привлекаемого капитала; 
2. эффективности  отдачи  от  него; 
3. соотношения  собственного  и заемного капиталов;
4. экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

4.   Оборотный капитал предприятия

Оборотный  капитал ( оборотные средства) – это часть капитала  фирмы (предприятия),  вложенного  в   его   текущие   активы.   По   материально- вещественному признаку в состав оборотного  капитала  включаются: 
1. предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.),
2.  готовая  продукция  на  складах,
3. товары для перепродажи,
4. денежные средства и средства в расчетах.
Характерной особенностью  оборотных  средств  является  скорость  их оборота. Функциональная роль оборотных средств в  процессе  производства  в корне отличается от основного  капитала.  Оборотные  средства  обеспечивают непрерывность  процесса производства.
Кругооборот  капитала   охватывает  три  стадии   :   заготовительную,
производственную и сбытовую.
Любой бизнес начинается  с  некоторой  суммы  наличных  денег,  которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

                           Д  – Т  - …П…Т’ – Д’
               Рис.2. Стадии кругооборота оборотного капитала.
Элементы  оборотного  капитала  являются  частью  непрерывного   потока хозяйственных операций.  Покупка  приводит  к  увеличению  производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет  к  росту  готовой продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном  счете.  Этот  цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.
Элементы  оборотного  капитала   непрерывно   переходят   из   сферы производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть оборотного  капитала   постоянно   находится   в   сфере   производства   ( производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе  и т. д. ), а другая часть – в сфере  обращения  (  отгруженная  продукция, денежные средства  ,ценные бумаги и т. д. ).
В  практике  планирования,  учета  и  анализа   оборотный   капитал группируется по следующим признакам:
  1) в  зависимости  от  функциональной  роли  в  процессе  производства  –     оборотные производственные фонды и фонды обращения;
  2) в зависимости  от  практики  контроля,  планирования  и  управления  –     нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
  3)  в  зависимости  от  источников  формирования  оборотного  капитала  –     собственный и заемный оборотный капитал;
  4) в зависимости от ликвидности – абсолютно  ликвидные  средства,  быстро      реализуемые средства, медленно реализуемые средства;
  5) в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с      минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
  6) в зависимости от стандартов  учета  и  отражения  в  балансе  фирмы  –     оборотные средства в запасах,  денежные  средства,  расчеты  и  прочие     активы;
  7) в  зависимости  от  материально-вещественного  содержания  –  предметы     труда, готовая продукция и товары,  денежные  средства  и  средства  в     расчетах.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала  используются  следующие показатели:
  1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.
  2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).
 3.Обратный коэффициент оборачиваемости.
Эти же показатели используются для  оценки  и  анализа  запасов:  общая оборачиваемость  запасов,  оборачиваемость   незавершенного   производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.
Большинство  предприятий  впервые   встало   перед   необходимость:   общая оборачиваемость  запасов,  оборачиваемость   незавершенного   производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.
   В  условиях  Украины  перехода  к  рынку  сопровождается  для  многих предприятий  попаданием  в  зону  неопределенности  и  повышенного   риска.
Большинство предприятий  впервые  встало  перед  необходимость  объективной оценки  финансового  состояния  ,  платежеспособности  и  надежности  своих партнеров.  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их  размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы.  Анализ дебиторской  и  кредиторской  задолженности    осуществляется   по   данным аналитического учета  ежемесячно.  Основная  цель  анализа  оборачиваемости дебиторской задолженности – это поиски путей  ускорения ее.
    Для улучшения  состояния    дебиторской  и  кредиторской  задолженности необходимо:
    - систематически следить за соотношением  дебиторской  и   кредиторской       задолженности;
    - контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
    - ориентироваться на увеличение количества заказчиков;
    - выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.
Основным источником информации для проведения анализа  взаимосвязи   прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,   приложение к балансу,  отчет  о  финансовых  результатах.   Показанные  в   отчетности фирмы данные о формировании и использовании  прибыли  не  дают   полного представления о  реальном  процессе  движения  денежных  средств.   Поэтому в некоторых  странах  в  настоящее  время  отдается  предпочтение   отчету о движении денежных средств как  инструменту  анализа  финансового   состояния фирмы.
Важной   компонентой  финансового  состояния   является   движение   оборотного капитала  или  текущих  активов  фирмы.  С  оборота  мобильных   активов как  бы  начинается  процесс  обращения  капитала,  приводится  в   движение  вся  цепочка  активности  фирмы.  Поэтому  факторам   ускорения   оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с  прибылью   и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
        Факторами «притока» оборотного капитала являются:
    - реализация товаров;
    - реализация имущества;
    - рост дебиторской задолженности;
    - реализация акций и облигаций на наличные.
      Факторами  «оттока»  оборотного капитала являются:
    - закупки сырья и материалов;
    - приобретение объектов основных средств;
    - выплата заработной платы;
    - уплата процентов за кредиты;
    - увеличение резервов по сомнительным долгам;
    - списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;
    - начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных  средств выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов;  суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

5.   Источники формирования оборотного капитала фирмы.

Вопрос  об  источниках  формирования оборотного капитала очень  важен.
Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет  собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность  работы  за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает,  что  в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.
     Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
    - собственные источники;
    - заемные источники;
    - дополнительно  привлеченные источники.
  Как правило,  минимальная  потребность  фирмы  в  оборотном  капитале покрывается за счет собственных источников:  прибыли,  уставного  капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования.  Однако  в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные  потребности  в оборотном капитале. В этом  случае  финансовое  обеспечение  сопровождается  привлечением  заемных  источников: 
1. банковских  и  коммерческих   кредитов,
2. займов,
3. инвестиционного вклада работников фирмы,
4. облигационных займов.
В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат Источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.
Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.
Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:
- кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;
- временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;
- осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.
Целям изыскания дополнительных заемных источников финансирования оборотных средств было посвящено постановление Президиума Верховного Совета Российской Федерации и Правительства Российской Федерации от 25 мая 1992 г. №2837-1 "О неотложных мерах по улучшению расчетов в народном хозяйстве и повышении ответственности предприятий за их финансовое состояние", а также постановление Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 1 июля 1992 г. № 458 и последующие изменения и дополнения. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на дополнение оборотных средств предприятий и организаций. Источником этого кредита служит целевой внебюджетный фонд, создаваемый в финансовых органах краев, областей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Петербурга министерствами финансов республик в составе российской Федерации, Министерством финансов Российской Федерации. В соответствии с указанными постановлениями кредит выделяется на основании соглашения финансового органа и предприятия или организации. Получить этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50%, приватизированные предприятия и организации независимо от их организационно-правовых форм.
Данный, кредит предоставляется за счет кредитной линий, открываемой Министерству финансов Российской Федерации ЦБ РФ по плавающей процентной ставке.
В условиях административно-командной системы управления экономикой заемные средства среди источников финансирования оборотных средств составляли достаточно большую долю. Так, в 1965 г. на долю кредитов в структуре источников образования оборотных средств приходилось 42,6%, в 1975 г. - 47,3, в 1977 г. - 47,1, в 1988 г. - 47,6%. С 1988 г. доля кредита в структуре источников оборотных средств начала снижаться. Так, в 1989 г. она составляла 40,5%, в 1990 г. -24,2%1. В последующие годы доля кредитов постепенно повышалась и к апрелю 1993 г. составила 40,3%.
Характер динамики данного показателя обусловлен объективными экономическими процессами. Уменьшение доли кредита с конца 80-х годов можно объяснить сокращением централизованного кредитования предприятий при еще неразвитой системе коммерческого кредита. Вместе со становлением системы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась и доля кредитных ресурсов в структуре источников образования оборотных средств предприятий. Таким образом, с переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой.
Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.
Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельные руководителей приспособиться к новым условиям; искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.
В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.
Указанные причины обусловливают, повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.
С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.
Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).
Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.
Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное   влияние    на    ход      производства,    выполнение    текущих производственных и финансовых планов.
Оборотные  средства  должны   обеспечивать   непрерывность    процесса производства. Поэтому  состав  и   размер  потребности  фирмы  в  оборотных средствах  определяется  не  только  потребностями   производства,   но   и потребностями  обращения.  Для  этого  необходимо   вести   точный   расчет потребности фирмы  в  оборотном  капитале  из  расчета  времени  пребывания оборотных  средств в сфере  производства и в сфере обращения.
Обеспечение  конкретных темпов развития и повышения эффективности  производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала.
  Это  поможет  постоянно  поддерживать   независимый  технический  уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем  производства  продукции  без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать  себестоимость  товаров  за счет сокращения амортизации и  затрат  на  обслуживание  производства,  его управления и  повышать фондоотдачу  и прибыльность.
Анализ эффективности использования оборотных   средств должен помочь выявить  дополнительные  резервы  и   способствовать   улучшению   основных экономических показателей работы предприятия .
Обеспеченность собственными оборотными средствами и  их  сохранность, состояние  нормируемых  запасов   материальных   ценностей,   эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение  ,  оценка устойчивости   платежеспособности   предприятия   ,   являются    основными показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.

Список литературы

1. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.
2. Шеремет А. Д.  Финансы предприятий.  – М. : ИНФРА-М , -1999 г.
3. http://glossary.ru
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие / И.Т. Балабанов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 526 с.
5. Большой коммерческий словарь / под ред. Т.Ф. Рябовой. – М.: Война и мир, 1996.–399 с.
6. Борзенкова К.С. Оценка экономического потенциала предприятия и повышение эффективности его использования: автореф. дис... канд. экон. наук / К.С. Борзенкова. – Белгород, 2003. – 24 с.
7. Клепиков Ю.Н. Оценка уровня и стратегия улучшения использования экономического потенциала предприятия: автореф. дис... канд. экон. наук / Ю.Н. Клепиков – Белгород, 1999. – 23 с.
8. Ожегов СИ. Словарь русского языка: Около 53000 слов / СИ. Ожегов – 25-е изд. – М.: АЗЪ, 2001. – 763 с.
9. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. / К.А. Раицкий. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 1012 с.
10. Ресурсный потенциал экономического роста / под ред. М.А. Комаров, А.Н. Романов. – М.: Путь России, 2002. – 567 с.